Finanzas en el ámbito local e internacional

Esta semana, los índices estadounidenses cerraron con bajas promedio del -0.75%, corrigiendo luego de que los principales bancos centrales del mundo se mostrasen más hawkish, en un contexto donde la cepa Omicron continúa su avance y ante la imposibilidad de aprobar el mega proyecto económico de Biden este año.

En este sentido, se rechazó el paquete de impuestos y gastos de infraestructura social de USD 2 billones, aunque se intentará aprobar con modificaciones durante 2022.

Al anuncio de la Reserva Federal (FED) de una aceleración en la reducción del programa de compras y una perspectiva de subas de tasas en 2022 y 2023 se le sumó la decisión del Banco de Inglaterra de subir su tasa 15pb hasta 0.25%, siendo el primer banco central grande en subirla.

En tanto, el Banco Central Europeo ECB mantuvo tasas, aunque marcaron que su programa de emergencia finalizará en marzo 2022, mientras que su programa de compra de activos se reducirá en 2022.

En cuanto al Banco de Japón BOJ, fue el más relegado, manteniendo firme sus principales herramientas monetarias y extendiendo nuevamente parte de su ayuda especial para las empresas afectadas por Covid que se suponía terminaría en marzo.

Aun así, dijeron que van a comenzar a recortar las compras de deuda corporativa gradualmente a partir de abril 2022. Del otro lado, Turquía continúa desafiando a la ortodoxia, marcando su cuarto corte consecutivo de tasa, esta vez de 100pb al 14%, generando un contundente impacto devaluatorio en la lira.

Por otro lado, en Latinoamérica surgen nuevos factores de incertidumbre. En Chile, el candidato de izquierda Gabriel Boric se consagró Presidente en el ballotage el domingo con el 56% de los votos, en un contexto donde la sociedad se encuentra muy polarizada.

El impacto en sus mercados fue contundente, con bajas importantes y devaluación de su moneda hasta máximos históricos, donde los principales factores que preocupan de la agenda de Boric son el aumento en la carga tributaria, el incremento en el gasto social y la reforma al sistema de pensiones.

En nuestro país, la renta fija soberana en USD continuó esta semana con bajas, tras las marcadas bajas de la semana anterior. Los Globales lideraron las bajas, con todos los títulos cayendo en torno al -3.30% s/s, mientras que la ley local tuyo su mayor impacto en el AL30 y AL35, con -2.75% y -2.30% s/s.

La Cámara de Diputados votó en contra del proyecto de ley del presupuesto 2022, estimaba un déficit primario del 3.3% del PBI y una inflación del 33%, lo que fue interpretado como una mala señal del cara a la firma de un acuerdo de reestructuración con el FMI, generando fricciones políticas y demoras.

El Mtro. Guzmán desmintió que se vaya a presentar otro presupuesto en marzo, mientras aún se espera la presentación del plan plurianual ante el Congreso.

A nivel local, las curvas de pesos finalizaron con mayoría de subas, donde se destaca el CER tramo largo, con el PARP subiendo +8.2% s/s, seguido del DICP y TX28, que marcaron en torno a +7.40% s/s.

Por último, en cuanto a datos macro, se publicó el resultado fiscal de noviembre, donde los Ingresos totales subieron +69,3% a/a, mientras que los gastos alcanzaron 76% a/a dejando un déficit primario de $134.653 millones y un déficit financiero de $242.089 millones.

Así, se acumula en el año un déficit primario del -2,1% del PBI ($911.298 millones) y un déficit financiero del -3,7% del PBI ($1.579.888 mln).