Jornada económica: las acciones argentinas aumentaron hasta un 12% en Wall Street y los bonos alcanzaron su nivel más alto desde 2020

Los bonos Globales aumentaron en promedio un 1,1%, y el riesgo país disminuyó a 1.581 puntos. El dólar en el mercado informal se situó en $1.025, y el Banco Central adquirió USD 67 millones.

Una jornada muy positiva en Wall Street, con considerables ganancias para los títulos tecnológicos, influyó favorablemente en los activos de riesgo, destacando los activos argentinos. El mantenimiento del superávit fiscal y la confianza en el Gobierno de Javier Milei por su firme compromiso con la reforma del Estado, a pesar de los desafíos legislativos, fueron los factores predominantes en las transacciones bursátiles de hoy.

Las acciones argentinas experimentaron aumentos en dólares de hasta un 12% en Wall Street, lideradas por Central Puerto y Edenor, dos ADR del sector energético. El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires registró un aumento del 5,2%, llegando a 1.124.136 puntos. Medido en dólares «contado con liquidación», el Merval alcanzó los 1.040 puntos, un nivel que no se veía desde el 6 de agosto de 2018 (1.058 puntos).

El conjunto de acciones líderes ha mostrado un aumento del 10,8% en pesos y del 9,8% en dólares durante marzo. En el balance de 2024, las ganancias son del 20,4% en pesos y del 8,9% en dólares. Mauro Natalucci, ejecutivo de Cuentas de Rava Bursátil, señaló que «el mercado ha logrado una corrección significativa que ha resultado en una pérdida del 28% en pesos, pero podría retomar la tendencia alcista principal en el corto plazo».

Los bonos también tuvieron una jornada muy favorable, con un aumento del 1,1% en los Globales con ley extranjera en Wall Street. Los bonos más cortos, GD29 y GD30, volvieron a alcanzar los USD 49, el nivel más alto desde octubre de 2020. Al mismo tiempo, el riesgo país de JP Morgan disminuyó en 20 unidades para Argentina, situándose en 1.581 puntos básicos a las 17:40 horas.

Los expertos del Grupo IEB (Invertir en Bolsa) explicaron que «aunque la deuda denominada en dólares se encuentra en niveles máximos desde la reestructuración liderada por (Martín) Guzmán, si se aproxima a paridades similares a las de otros países emergentes con calificaciones crediticias superiores, el potencial de crecimiento aún es significativo. Sin embargo, aún queda mucho trabajo por hacer en términos fiscales, de desregulación económica y estabilización macroeconómica para alcanzar estas métricas».

«Si comparamos bonos con duración similar al GD30, operan con paridades entre el 80% y el 90%, lo que se corresponde con tasas internas de retorno entre el 11% y el 13%. El potencial de crecimiento para el GD30 si convergiera a estos rendimientos se sitúa entre el 65% y el 80%. Creemos que si la actual administración continúa mostrando resultados como hasta ahora, los bonos soberanos aún tienen espacio para reducir tasas», agregaron desde el Grupo IEB.

Walter Morales, presidente y estratega de Wise Capital, agregó que «el rechazo del DNU en el Senado es un revés para el Gobierno. Si Diputados llegara a anularlo, ¿cómo afectaría a los bonos? En el corto plazo, podría ser un factor negativo, pero creemos que la tendencia alcista subyacente sigue intacta. Esto podría dificultar, si no hacer imposible, la aprobación de la Ley Bases y la Ley de Medidas Fiscales, pero sabemos que el camino hacia el equilibrio fiscal se recorrerá con o sin ley. Lo único que importa a los bonistas es que el Gobierno consiga los dólares y tenga la voluntad de pagar».

«Si avanzamos hacia una normalización de la economía, los bonos en dólares a corto plazo tienen valor, especialmente los que vencen en 2029 y 2030. Incluso aquellos denominados en Legislación Argentina, ya que la diferencia anual del casi 5% con respecto a los de Legislación Norteamericana no está justificada. El GD46 es otra alternativa interesante, ya que la normalización debería llevar a que la curva de rendimientos deje de estar invertida. La normalización de la economía no implica necesariamente la aprobación de la Ley Ómnibus y el DNU, pero sí implica avanzar hacia el equilibrio fiscal, evitar retrasos en el tipo de cambio, mantener el balance del BCRA limpio y reducir la inflación», concluyó Morales.

El Ministerio de Economía informó el viernes que el sector público logró en febrero un superávit fiscal primario de 1,23 billones de pesos (unos USD 1.448 millones al tipo de cambio oficial), en medio de un ajuste abrupto para hacer frente a una prolongada crisis económica.

En el ámbito político, el rechazo del Senado al decreto (DNU) que desregula la economía, promulgado en diciembre por el presidente, genera incertidumbre ya que ahora deberá ser tratado por los diputados para determinar su validez.

El volumen operado en el segmento de contado del mercado mayorista del dólar se redujo este lunes en unos USD 122 millones con respecto al viernes, a USD 335,6 millones, lo que limitó el margen comprador para el Banco Central a unos USD 67 millones, el monto más bajo en marzo hasta la fecha.

En marzo, las compras oficiales alcanzaron los USD 2.252 millones, el quinto mes consecutivo con saldo a favor. En solo dos semanas, este monto ya es récord para el tercer mes del año. Por otro lado, las reservas internacionales cerraron este lunes con una disminución de USD 25 millones, llegando a 28.178 millones de dólares.